香港本地地产股向上 内房股向下
受到美联储主席耶伦表示将维持宽松货币*策以支持经济复苏的言论提振，港股昨日早盘高开，恒生指数盘中一度上升近120点，但午后跟随内地A股回落，恒生指数收盘报23167.33点，跌13.99点，港股收出四连阴；恒生国企指数更明显跑输大市，下跌90多点报10354.06点。
恒生指数早盘的强势与国企指数尾盘的弱势，都与在港上市的两地地产股的表现密不可分。
美联储宣布继续维持低息*策，直接利好香港本地地产股，长实()昨日上升2.6%报138港元，成为表现最强势的蓝筹股；另外，新世界发展()、信和置业()等多只香港本地地产股均逆市走高，升幅超过1%。
法巴的分析师表示，美联储继续维持低利率*策，降低了香港利率上调的压力，直接利好香港地产股。另外，近日港府对双倍印花税(DSD)进行修订，此举将有利下半年新楼盘的销售。法巴将2014年香港新楼盘销量的预测值上调10%至1.43万个单位，主要原因是香港楼市受到市民提高住房素质需求、按揭利率偏低、香港市区地价高企、内地买家需求持续以及楼市供需仍未失衡等多方面因素支持。
个股方面，法巴认为，信和置业受惠最为明显，其可供销售物业单位价格介乎800万-2000万港元，适合有意提高住房素质的买家，预期公司2015至2016财年的销售将优于同业，因此瑞银大幅调高其目标价21%至14.7港元。
不过，建银国际证券研究部董事总经理兼联席主管苏国坚表示，香港楼市在近几个月来的交投有所反弹，预期各大地产开发商将加快推售新盘，他认为在楼市供应增加以及预期利率上升等因素的作用下，买家态度将更趋审慎，因此今年香港楼价估计将下跌4%至6%，与零售相关的商业楼宇受到的影响尤其大，他强调看淡以出租物业为主的个股。
对于美联储宣布再减少买债100亿美元，他认为这表明美国的通胀及失业率仍未见明显改善，因此预期美联储最快将于10月完成退市，加息的周期最快要等到明年5至7月份才开始。
与香港本地地产股的强势形成鲜明对比的是，备受内地楼市转弱因素困扰的内房股继续整体走低，华润置地()领跌，收盘时下跌近3%报14.24港元，是昨日表现最差的蓝筹股。
建银国际证券研究部副主管及首席经济师刘红哿分析认为，目前内地房地产市场存在结构性泡沫，二、三线城市空置房屋的现象突出。她预期一线城市楼市未必会升，但二、三线城市可能下跌一成左右，个别城市可能会因此再出台楼市松绑措施。
瑞银发表研究报告指出，华润置地截至5月底的合同累计销售仅达到全年目标的28%，较同业平均33%的幅度落后，因此下调对公司今年合同销售额预测13%至610亿元，即按年下跌8%。瑞银预期，来自三线城市及高库存城市的贡献比例将由2013年的35%升至2015年54%，公司的毛利率将进一步受压。综上，瑞银将华润置地的目标价相应由17.34港元大幅下调至14.76港元，投资评级由“买入”降至“中性”。